Bitwise ha alzato a 1,6 milioni di dollari il target di prezzo di Bitcoin per il 2036, rispetto agli 1,3 milioni della stima precedente. La previsione è uscita il 28 ottobre 2026.
Punti chiave
- Nello scenario base Bitwise vede Bitcoin al 25% del mercato delle riserve di valore entro il 2036.
- La domanda istituzionale stimata per i prossimi dieci anni va da 1,5 a 7,4 trilioni di dollari.
- Gli scenari al 2036 oscillano tra 130.686 dollari e 3,67 milioni.
- La volatilità media attesa di Bitcoin scende al 27,8%.
Il rendimento annuo composto previsto è del 34,3% per il prossimo decennio. Il rialzo, spiega la società, poggia su stime più ampie dei mercati in cui Bitcoin compete, non su una quota ipotizzata più alta di quegli stessi mercati.
Cosa spinge più in alto il target di prezzo di Bitcoin per il 2036
Il target sale perché Bitwise ha ingrandito due mercati di riferimento, lasciando invariate le quote attribuite a Bitcoin. In pratica, la torta è più grande, la fetta resta la stessa.
La distinzione arriva da Matt Hougan, Chief Investment Officer della società, in una nota ai clienti che accompagna le 2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions.
Il mercato delle riserve di valore dovrebbe raggiungere 110 trilioni di dollari nel 2036, contro i 91 trilioni della stima precedente. Gli asset di investimento istituzionali salgono a 303 trilioni da 216.
Lo scenario base da 1,6 milioni di dollari presuppone che Bitcoin conquisti il 25% del primo mercato e l’1% del secondo entro il 2036.
Il tasso di crescita annuo composto del 34,3% si confronta con le previsioni medie di JPMorgan, PGIM, BlackRock e Vanguard: 6,7% per le azioni statunitensi e 10,8% per il private equity. Il rendimento atteso per Bitcoin è quindi circa cinque volte quello azionario e tre volte quello del private equity.
Domanda istituzionale contro emissione limitata
Bitwise stima una domanda istituzionale di Bitcoin tra 1,5 e 7,4 trilioni di dollari nel prossimo decennio. L’offerta nuova, attraverso il mining, vale 14 miliardi di dollari l’anno.
Il calcolo combina il bacino di asset istituzionali con un’allocazione attesa in Bitcoin compresa tra l’1% e il 5%.
Il rapporto cita la stima di Boston Consulting Group, secondo cui gli investitori istituzionali controllano circa 147 trilioni di dollari di asset. Bitwise si aspetta che le allocazioni provenienti da questo bacino generino la domanda prevista.
Sul fronte dell’offerta, il report conta 20,1 milioni di bitcoin in circolazione, pari al 95,7% del massimo di 21 milioni.
Scenari orso e toro: da 130.686 dollari a 3,67 milioni
Il target di prezzo per il 2036 va da 130.686 dollari nello scenario orso a 3,67 milioni in quello toro. Le due ipotesi assumono che Bitcoin catturi rispettivamente il 2,5% e il 50% del mercato globale delle riserve di valore, contro il 25% del caso base.
Bitwise ha anche abbassato la volatilità media prevista per il prossimo decennio al 27,8%, dal 32,9% del rapporto dello scorso anno.
Per il responsabile della ricerca Ryan Rasmussen, un’adozione istituzionale più profonda fa pensare a oscillazioni di prezzo più contenute. Si aspetta comunque che Bitcoin continui a registrare forti ribassi.
Rasmussen cita i flussi istituzionali, la domanda di asset come riserva di valore e l’offerta limitata. Per questo Bitwise prevede che Bitcoin faccia meglio di ogni altro grande asset istituzionale fino al 2036.
Ribassi meno profondi e quota crescente nelle riserve di valore
Bitwise legge come segno di una correzione meno profonda il calo di circa il 53% di Bitcoin dal record di ottobre 2025, sopra i 126.000 dollari. Dopo i massimi del 2013, del 2017 e del 2021 i ribassi erano arrivati rispettivamente all’86%, all’84% e al 77%.
Hougan indica tre motivi per la visione più ottimista: il calo più contenuto, i progressi normativi e la domanda crescente di asset reali come l’oro. Ammette però che l’oro ha attratto gran parte della domanda di riserve di valore e che gli acquisti degli ETF su Bitcoin hanno rallentato.
Gli istituzionali, aggiunge, hanno comunque continuato ad aumentare l’esposizione durante la discesa. Hougan descrive Bitcoin come un asset da quasi 2 trilioni di dollari, sempre più in mano a investitori che definisce tra i più rispettati al mondo.
La quota di Bitcoin nel mercato delle riserve di valore, ricorda Hougan, è passata da meno dell’1% di dieci anni fa a oltre il 5% di oggi.
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